谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 经济办公室记者|徐利博经济办公室编辑|东Xingsheng 最近，香港行动中的创新药房已经经历了几天的调整。 8月7日和8日，香港证券交易所（513120）的创新药物ETF分别下降了3.05％和1.33％，这导致市场感觉再次冷却。但是，另一方面，许多创新的制药公司在上半场取得了良好的成果，其中一些损失变成了利润。 一方面，“较高的绩效和下跌股票价格”与外部风险有关。特朗普总统最近威胁要对进口药物征收高达250％的关税，而创新的制药公司可能会在国外面临可能的影响。同时，仔细检查了一些制药公司绩效的增长，降低成本，提高效率和降低研发投资是其将损失转化为利润的能力的关键，这使得市场护理对未来增长的可持续性。 8月8日，记和记的价格降低了接近16％。前一天晚上，和记和Hutchison Pharmaceutical发表了2025年的临时报告，上半年的收入为2.78亿美元，内部收入增加了9.16％。股东归因的净收入为4.55亿美元，年复一年增长1,663,32％。但是，净利润的增加并不是由于传统业务，而是从该期间以现金从45亿元人民币出售了50％的药物咳嗽首都。 在这项业务中，记和结药的总收入在今年上半年为1.44亿美元，大约批准X年15％。其他公司的整体收入为1.34亿美元，年复一年约2％。 从特定的产品角度来看，Floquinnib仍然是支持公司业绩的核心产品，在上半年，国外的销售额达到1.63亿美元，较高的年份增长了25％。但是，国内市场的产品产量低于预期，与去年同期相比，销售额为4,300,000美元。 Hutchison Pharmaceutical在他的半年度报告中，将他的2025年肿瘤学商业收入指南从3.5亿美元降低到3.5亿美元，从3.5亿美元降至2.7亿美元。记式制药说，审查的主要原因有两个。一个是，预计来自合作伙伴里程碑的收入预计将在2026年之后推迟，另一个是，预计将中国血液疾病疾病的药物的修订预计将在20岁之后推迟25。 在8月8日上午举行的临时绩效交流会议上，记和记者的管理人员承认，今年上半年，公司收入压力的主要原因是，在增强能力的情况下，内部中心产品的增长率较慢。其中，在三级大肠癌市场中，Fluquinnib主要面临诸如Legolifenib和Tas-102之类的仿制药的影响。 “这种类型的产品将在市场上更积极地促进，尤其是因为Legolifenib即将用密集的供应来进行收获，尤其是在今年的头几个月。” 和记火药说，该公司已经调整了其市场战略以扭转下降，观察到第二季度和7月的市场份额的篮板，并且仍在努力维持国家大型直肠级别3的结直肠。 此外，两种产品的销售从记和萨夫替尼和索法替尼分别降低了41％和50％的次数。公司高管在会议上说：“ 2025年将是相对动荡的一年。”这主要受到几种类似方法的推出，并且包括国家医疗保险药品目录中的竞争。但是，在第二次Sevotinib的MET扩张中，非小细胞肺癌的迹象于6月获得批准，预计将参加今年的医疗保险谈判。 索菲尼布（Sophantinib）于2020年12月发布，出生于“大都会的第一个国内抑制剂”，Halo，这是内部神经元。 DEBID到相对秘密肿瘤的相对市场，今年上半年的产品仅为1,270万美元。初步报告说，sofantinib销售的减少主要是由于与新的生长抑素类似物在神经内分泌肿瘤疗法领域的强烈竞争，这是我在国家毒品目录中进行了挑战，并具有更大的覆盖范围。 在绩效会议上，该公司的管理层表示，他们对苏牛替尼在胰腺癌等新指示中的可能性感到乐观。 “目前关于胰腺癌的数据仍然令人鼓舞。如果这项研究成功，它将为Sophantinib提供很大的增长冲动。” 关于研发，记和Hutchison Pharmaceuticals的费用在今年上半年下降了24.4％，至7200万美元。由于营销设备的重组，销售费用降低了49.3％ - 年至1390万美元。但是，在报告期结束时，和记相中的药物已经积累了大量现金，现金，现金同等和短期投资，总计13.65亿美元。 在接下来的五到十年中，针对抗体的共轭药物的ATTC平台将成为制药和记和Hutchison研发投资的重点。这预计第一批药物将在2025年下半年开始在美国和中国进行临床试验。该公司表示可能有许可和许可机会（外部授权）。 创新的制药公司，例如Innovent Biologics，Zai Lab和Beigene，最近还揭示了其中的Prelim结果，创新的生物学和Beigen继续增长，而Beigen却获得了六个月的销售损失，以首次获得利润。 Zai实验室损失已大大减少。 具体而言，创新的生物学揭示了其在8月7日晚上第二季度的信息收入课程。在2025年上半年，该公司获得了52亿元人民币的总收入，超过35％的年度。在第二季度，该公司产品的总收入超过27亿元人民币，超过30％的年龄。连续的季度增长是通过与肿瘤集成管的联合努力与两个轮驱动。 除了抗肿瘤药物外，创新的生物制剂还有另一个重要的观点。这是LP-1减肥药肽，该肽于今年6月27日批准。但是，由于其简短的推出，创新的生物学并未在先前的财务报告中揭示更多数据。 贝吉恩（Beigene）是“创新药物1”，在年初开始了历史进步。在2025年上半年，贝根（Beigen）的总营业收入为1751.8亿元人民币，比上一年增加了46％。可归因于股东的净收入达到了4.5亿元人民币，首次每六个月获得一次利润。 Beigene表示，该公司的盈利能力主要是由于产品产品的大幅增长。其中，上半年BTK Zebutinib抑制剂的全球销售额达到1,25.27亿元人民币，比上一年增加了56.2％，占公司总收入的70％以上。销售上半年的E PD-1 tisralizumab抑制剂达到了26.43亿元，上一年增加了20.6％。 损失变化后，该公司已从“爆炸性资金”变为“提高成本管理和效率”。在今年上半年，贝根去年同期的总利润率上升到84.2％的86.3％。在今年的第二季度，该公司的销售成本比率从去年同期的48％下降到41％。同时，该公司的研发费用超过70亿元人民币，一年增加了10％，但收入参与去年同期降至54.4％的41.4％。 Zai Lab降低成本并提高效率。在今年上半年，Zai Lab的总收入约为2.16亿美元，比上一年增加了15.35％。净亏损为891.65亿美元，比上一年缩小33.33％。 在2025年第二季度，该公司的研发支出从我们这里掉下来去年同期为6,160万美元，至50060万美元，这主要是由于临床研究和有效措施，销售，一般和行政支出从7970万美元下降到7100万美元。 创新的制药公司的工作更好，为什么在资本市场上它不好？ 市场分析表明，除了每个公司的个人原因外，它还与周围因素有关。进口药物的“小关税”，在大约一年内提高了税率。他说：“最多一年半，税率AUMIT将进入150％，然后进入250％，因为我们想在我国生产药物。” 在绩效交流会议上，记和记者的管理人员提醒我们，不确定性的风险主要来自国外的价格环境以及药品和关税政策的可能价格。 “美国继续敦促药品价格，需要进一步评估未来的政策趋势和关税的具体影响。” 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）