CICC首次发布了Poly Real Estate（00119）涵盖的研究报告，以授予绩效行业的资格，其客观价格为2.15港元，对应于2025/2026的0.24/0.24 x P/B，占ASCEND SPACE的28％。该公司是Polygroup Key房地产开发平台，其运营性能在此下降周期中保持稳定。银行优先考虑行业评级。银行确定该公司是为数不多的具有高估值和盈利能力的州房地产公司之一。从管理和评估公司的角度，市场存在差异。银行对超出预期的商业方面以及公司在政策基于政策的市场中的估值维修空间的进步感到乐观。 CICC的主要视图是： 投资委员会 据估计，Compañía的EPS分别为2025年至2026年的0.04元和0.04 rmb。目前，comp以0.17/0.17倍的P/B和63％的NAV折扣报价。该银行在2025/2026授予公司高级行业评级，客观价格为每股2.15港元，对应于NAV折扣的52％和28％的向上空间，对应于0.24/0.24 x P/b。潜在的催化剂是，在2025年第四季度，销售，收购和其他运营绩效超出了市场预期。 低资格是先前的要求，公司基础无法设定相当相当的价格 由于“同时进行竞争”和逐步治理的不确定性，公司股票的价格承受了长期压力。由于上述问题，在行业的下降趋势期间，公司资产的运营和质量不断提高。该银行基于NAV行业模式和行业中的公司和可比法官，合理的评级范围为0.35-0.45xp/b。 该公司具有稀有属性，例如Connect的目标深圳香港连接，中央公司和中小值。 银行确定，限制公司价值释放的限制之一是交易活动减少。自今年年初以来，银行确定香港股票市场中相对的流动性为公司的价值发现提供了良好的氛围。现有的公司交易评论（例如Jin Mao）。目标交易活动在宝贵的回报期间也有所改善，并形成积极的自我平衡反馈。 稳定的商业性能是最好的合格催化剂 从2020年到2024年，新房屋的销售和该国的100个主要口径分别下降了44％和68％，但在此期间，该公司的完整口径销售额保持在50-600亿元人民币，行业分类为第17位。该银行已确定该公司的年销目标是500亿元人民币，可以实现SL年复一年地增长。 风险警告：基地超出了预期，公司对公司的收购和销售低于预期。改善的治理和结构环境低于预期。香港股票市场趋势超出了预期，其流动性的提高比预期的要低。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）